Китай: ставки снижаются, тревога нарастает

Две недели назад Народный банк Китая объявил о шестом за год снижении ключевой ставки. Каждое такое объявление вызывает легкий вздох облегчения у многих корпоративных и государственных заемщиков, сталкивающихся с явлением, которого в Китае не было почти двадцать лет: высокими реальными процентными ставками.

Continue Reading

Особенный момент для специальных прав заимствования

Во время недавних ежегодных совещаниях Международного Валютного Фонда и Всемирного Банка в Лиме, Перу, преобладали дискуссии о слабости нескольких стран с формирующимися и развивающимися экономиками. Но очень мало времени было посвящено одной из ключевых причин: мировой валютно-финансовой системе. Многое еще будет сказано в Совете Директоров МВФ в следующем месяце, хотя как Фонд решит действовать остается под вопросом.

Continue Reading

Нашим и вашим. Как Лукашенко превратился в любимца инвесторов

«Последний диктатор Европы» Александр Лукашенко правит своей страной последние двадцать с лишним лет, копает картошку и сажает в тюрьму тех, кто ему не нравится, – от местных оппозиционеров до гендиректора крупнейшего в мире производителя калийных удобрений. А еще, пишет Bloomberg, он стал любимцем рынка облигаций.

Continue Reading

Инновации с китайскими особенностями

Замедляющийся рост Китая стал главной темой мировых экономических новостей в этом году, и не случайно. Китай не только обладает второй по величине экономикой мира, но является ещё и крупнейшим в мире промышленным производителем и потребителем сырья, поэтому любые признаки экономического ослабления Китая – плохая новость для глобальной экономики. Однако, хотя тревоги по поводу темпов роста страны, конечно, заслуживают внимания, их следует оценивать в контексте долгосрочной траектории развития экономики Китая. В первую очередь, речь идёт о его превращении в глобальный инновационный центр (хаб).

Continue Reading

Надвигающийся шторм Шойбле

Кризис Европы вот-вот вступит в наиболее опасную фазу. После принуждения Греции пойти на ещё одно соглашение о финансовой помощи, прикрывающее невыносимое бремя её долгов, на континенте стали прочерчиваться новые линии фронта. Последствия могут оказаться ужасающими, особенно на фоне кризиса беженцев, обнажившего проблему неравенства экономических перспектив стран Европы и заоблачный уровень безработицы среди молодёжи на периферии континента. Это стало ясно из недавних заявлений трех европейских политиков – итальянского премьер-министра Маттео Ренци, французского министра экономики Эммануэля Макрона и немецкого министра финансов Вольфганга Шойбле.

Continue Reading

Беда с пузырями на финансовых рынках

Вскоре после того, как стал ясен масштаб финансового кризиса 2008 года началась оживленная дискуссия о том, должны были (и могли ли) центральные банки и регуляторы сделать больше для того, чтобы не допустить его начало. Традиционная точка зрения, разделяемая, в частности, и бывшим председателем Федеральной Резервной Системы США Аланом Гринспеном, заключается в том, что любая попытка проколоть финансовые пузыри заранее обречена на провал. Центральные банки могут лишь попытаться навести порядок.

Continue Reading

Китай не обваливается

Один вопрос доминировал в дискуссиях на годовом собрании Международного валютного фонда, прошедшем в этом году в Перу: вызовет ли экономический спад в Китае новый финансовый кризис, причем как раз в тот момент, когда мир начал успокаиваться после предыдущего? Однако лежащее в основе этого вопроса предположение, будто Китай сейчас самое слабое звено в мировой экономике, в высшей степени сомнительно.

Continue Reading

Сдержать Китай: 7 фактов о Транстихоокеанском партнерстве

В понедельник, 5 октября США, Япония и еще 10 стран (Австралия, Бруней, Вьетнам, Канада, Малайзия, Мексика, Новая Зеландия, Перу, Сингапур, Чили), вместе представляющие 40% глобальной экономики, договорились о заключении крупнейшего за последние два десятилетия торгового пакта – Транстихоокеанском партнерстве. Financial Times суммировала семь ключевых фактов, которые необходимо знать об этом соглашении.

Continue Reading

Фарс транстихоокеанской свободной торговли

 Представители и министры Соединённых Штатов и 11 стран тихоокеанского региона встречаются на переговорах в Атланте для согласования последних деталей нового, масштабного соглашения о Транстихоокеанском партнерстве (TPP), поэтому вполне оправдана необходимость его трезвого анализа. Крупнейшее в истории региональное соглашение о торговле и инвестициях далеко не является тем, чем кажется на первый взгляд.

Continue Reading