В 2018 году оптимистов ждёт суровый экзамен

После нескольких лет посткризисного отчаяния у экспертов, составляющих экономические прогнозы, сложился оптимистичный консенсус по поводу перспектив глобальной экономики в 2018 году. Рост мировой экономики оценивается как сильный, синхронный и безинфляционный. Полные энтузиазма финансовые рынки вряд ли могли бы желать большего.

Continue Reading

Что будет с многосторонней торговой системой?

В наши дни у свободной торговли, похоже, осталось немного сторонников. Реальные объёмы торговли восстанавливаются после рецессии и спада цен на сырьевые товары, последовавших за кризисом, однако «глобализация» вызывает всё большее недовольство, примером чему стало избрание президентом США Дональда Трампа, который пообещал разорвать международные соглашения и быть жёстким с торговыми партнёрами страны. Что всё это означает для будущего международной торговой системы, основанной на правилах?

Continue Reading

Биткойны: спекулятивная истерия или технологическая революция?

Курс биткойна не перестает расти: 21 ноября он перевалил за символическую отметку в 8 000 долларов. Лоран Гайяр анализирует эту технологическую революцию, а также ее последствия для профессиональной среды и обычных граждан.

Continue Reading

Реальный риск для глобальной экономики

Одной из величайших загадок сегодняшних глобальных рынков является их неудержимый энтузиазм, даже когда окружающий их мир, похоже находится на грани хаоса или краха. Тем не менее инвесторы могут быть более рациональными, чем они кажутся, когда дело доходит до оценки политических рисков. Если инвестирование это прежде всего дисконтирование будущих денежных потоков, важно сосредоточиться именно на том, что будет или нет влиять на эти расчеты. Потенциальные кризисы, которые могут быть самыми драматичными или жестокими, по иронии судьбы – это те, с которыми рынок должен легко справляться.

Continue Reading

Назначение Пауэлла главой ФРС в конечном счете будет благоприятно для доллара

Выдвижение члена совета управляющих Федрезерва Джерома Пауэлла, который поддерживает политику низких процентных ставок Джанет Йеллен, на пост главы регулятора, возможно, не столь неблагоприятно для доллара в долгосрочной перспективе, как считалось изначально, сказали в четверг инвесторы и аналитики.

Continue Reading